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解密乐视体育8亿融资 贾跃亭回归前后两沉天

时间:2015-05-14 10:52  来源:未知  阅读次数: 复制分享 我要评论

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  [提要]自去年年底就传得沸沸扬扬的乐视体育融资终于公布了谜底。2015年5月13日,乐视体育在CBD中心的国贸三期聚贤厅正式宣布完成首轮融资:万达、云锋、东方汇富、普思投资等九个投资人向乐视体育...

  【财新网】( 覃敏

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  )自去年年底就传得沸沸扬扬的乐视体育融资终于公布了谜底。2015年5月13日,乐视体育在CBD中心的国贸三期聚贤厅正式宣布完成首轮融资:万达、云锋、东方汇富、普思投资等九个投资人向乐视体育总共投资8亿元。据财新了解,此轮融资分两批完成,A轮由万达独家锁定,投资金额约为2亿元。之后背靠背的A+轮,相较A轮约有13%15%的溢价,由云锋领投,包括东方汇富、普思投资在内的7个投资方跟投。

  此轮融资之前,乐视体育的股权结构为乐视网(300104)、乐视控股、管理团队分别占股约15%、 55%、30%。融资之后,乐视网和乐视控股的股份分别进行了一定比例的稀释。新的股权结构为:万达投资及普思投资合计持股11.49%,云锋股权投资持股7.82%,东方汇富投资及其关联方合计持股6.34%,上海万育等其他股东合计持股3.49%。

  乐视体育整体估值达到28亿元。乐视体育将让出三个董事会席位,万达、云锋、东方汇富各占一席。

  乐视体育首轮融资落地,成为贾跃亭回国后输血乐视的首笔公开投资。乐视网创始人贾跃亭2014年从海外归来,不断打出新牌。在互联网电视之后,贾跃亭一边打造新的手机、汽车公司,一边腾挪转换电影、体育等原有业务。他需要大量资本撑起生态梦想。现在,乐视体育成为首个突破口。

  8亿融资也成为近年来中国体育产业里最大的一笔融资。一位浙江的创投人士形容,政策风向带动了资本的热情,乐视体育站在了风口上。这里的政策指2014年10月国务院发布的第46号文件《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,提出了“体育产业总规模超过5万亿元”的发展目标。

  易凯资本CEO王冉表示,在体育产业的风口上,能成为平台的公司肯定是投资人最青睐的公司。现在,市场里可投资的标的并不多,“乐视体育从各个方向上代表了大家对体育产业的理解,我们有机会把乐视体育打造成体育经济的一个符号”。

  乐视体育计划,今年第三季度再次启动B轮融资,2015年底、2016年初关闭B轮融资通道。“B轮融资规模预计在20亿左右,因为2016年是个体育大年,我们需要储备更多的现金。” 乐视体育CEO雷振剑说。

  投融资双方各取所需

  在雷振剑看来,此轮融资是个卖方市场,是乐视体育在挑投资人。

  万达最先与乐视体育敲定投资意向。

  双方谈判进程非常快,从万达投资代表走进雷振剑办公室到合作敲定,不过短短二十分钟。双方都一针见血。雷振剑先问了一个问题:乐视体育估值三亿美元,万达认不认?万达方面没有还价,接着向雷振剑提出了一个要求:A轮融资独家锁定给万达,乐视认不认?雷振剑思考片刻,点头同意了。

  双方隔着玻璃茶几握了握手,约2亿元的融资就定下来了。

  雷振剑表示,乐视体育和万达之所以谈的那么快,关键在于双方对体育产业的未来高度认可,以致于双方能够很快明晰彼此的发展战略。

  “我高度认可万达在体育IP(指知识产权)上的资源。万达收购盈方之后,他手里有三个几乎可以改变中国体育市场格局的重大IP,第一是世界杯,第二是冬奥会,马上就要办冬奥会了,第三是CBA。” 雷振剑说,“我们对万达的体育资源垂涎欲滴。”万达投资首席风险官刘安则称,看好乐视体育基于赛事运营+内容平台+智能化+增值服务的体育生态模式。

  事实上,实际的谈判过程远没有雷振剑回忆得轻松,万达和乐视经过了一段时间的磨合期。据财新从接近乐视的人士处了解,万达一开始确实还过价,据财新了解,万达一直渴望投资乐视体育,但总是在讨价还价。而雷振剑不降价。双方因此僵持良久。与此同时,2014年下半年,万达有意拉乐视体育一起入股盈方体育。囿于种种原因,乐视体育没有投成。因此双方心里都有点小疙瘩。

  真正破局是在万达独力拿下盈方之后,乐视体育作为传媒平台对万达的战略价值越发明显,加上体育产业投资日益升温,万达才毅然下定决心。

  万达在体育产业的棋局隐然可见。在2015年过去的5个月里,万达先是耗资4500万欧元注资西甲冠军马德里竞技足球俱乐部,接着砸下10.5亿欧元重金收购欧洲体育传媒巨头盈方体育。

  入股乐视似乎水到渠成。多位市场人士分析,万达拥有的大量体育产业上游的资源,尤其是收购盈方体育之后,万达实际上被视为少数几个国际赛事游戏规则制定者之一,因此万达在中国需要一个可控的传媒平台将其在上游的体育资源传去,既扩大万达在体育领域的影响力,又能帮助万达将上游体育资源更好的变现。现在,万达自己去重新打造一个传媒平台耗时耗力,能不能做出来还是个问题?即便做出来了,是不是也错过了体育产业最热闹的风口?

  云锋同样是乐视体育重点考虑的融资对象。这家基金成立于2010年,以阿里巴巴董事局马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名。基金发起人除了二人,还包括巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈等十多位企业家,重点关注TMT、消费品零售、医疗保健等行业,曾投资过小米、蚂蚁金服、华谊兄弟、搜狗、陌陌等多家公司。

  雷振剑毫不讳言看重云锋能够为乐视体育带来的大量用户资源。他对财新说,乐视体育毕竟是创业不久的互联网公司,云锋成功投资以后,会将阿里、华数、陌陌等公司的战略资源引入到乐视体育,未来乐视体育的移动产品、OTT产品都可以同步借力阿里系的相关资源。

  雷振剑与云锋的关键谈判地址在一间咖啡馆。双方重点聊了乐视体育未来在传媒平台上的布局。云锋对投资乐视体育表现得非常慎重,花了两天时间对乐视体育的高管进行深度,最终决定投资乐视体育。

  云锋董事总经理Jessica Xia在发布会上称,云锋主要是看重了互联网经济下的乐视生态。云锋将用关联的各种渠道资源为乐视体育快速获得用户。

  实际上,在体育产业日益升温之际,云锋背后的阿里系对体育表现出了不小的野心。财新了解,尽管NBA未来五年的新版权花落腾讯,但阿里高管曾与新浪一道去见过NBA的人,商谈合作事宜。

  对于现在已经进入或未来可能进入的投资人,雷振剑强调,乐视体育需要的投资人必须对乐视的体育战略高度认可,能够和乐视体育一起齐心协力往下走。他还提及了东方汇富,认为东方汇富在乐视体育最的时刻依旧坚定支持,在未来的道上也能支持乐视体育的战略。

  融资之两重天

  到2015年4月26日,雷振剑紧绷的神经终于可以稍微放松一下:他走完了近10个月的乐视体育首轮融资。

  事实上,3月底投资人对乐视体育的投资意向已经确定,但各方利益不同,投资人与投资人之间、投资人与乐视之间,经历了潜流暗涌的博弈、磨合。直到4月26日,各方的博弈结果才最终印成,落在与乐视签署的协议上。这笔生意正式敲定。

  “文件很多,堆起来有半米高。装了满满一个大箱子,要让人抬到乐视集团去盖章。”雷振剑回忆起那个场景,尽管脸色,但嘴角不由浮起一丝轻快笑容。

  乐视体育自去年3月开始公司化运营之际,就萌生了融资的想法。雷振剑地意识到,体育产业是个重资本依赖的超级产业,再加上乐视体育打造生态链的商业模式,需要的资金规模相当大。从业务层面考虑,乐视体育的业务线很长,许多资源并非靠单纯砸钱就能获得,乐视体育也希望借外力的注入带来资源,同时将乐视体育的大数据、增值服务等核心资源给合作伙伴。

  乐视体育真正开始启动融资事宜要算是2014年7月世界杯结束之后。做业务出身的雷振剑并不懂财务和融资,他想到了找专业人士来帮助自己,易凯资本被他纳入视野。

  易凯资本作为独家财务投资顾问,业务主要集中在TMT与消费以及健康产业领域。近年来参与完成了近50个融资和并购交易,涉及总金额超过40亿美元。乐视体育刚刚公司化运作之时,就与易凯资本有所接触,谈的主要是体育传媒类业务。王冉称,当时的乐视体育还没有清晰的产业化发展地图,打动他的是乐视体育的用户思维,“它不是面向观众,不是2B,而是要经营用户”。到了去年七八月,乐视体育就已经有了完整的体育生态思。

  去年八月,乐视体育与易凯资本各派人选,组成了四人小组,开始正式合作。在易凯资本的帮助下,乐视体育确定了融资方案,计划引入2-3家战略投资者,融资5000万美元,整体估值3-5亿美元。

  易凯资本为乐视体育带来了大量的投资人,雷振剑的办公室大门不停地被各类投资人推开。“那个阶段,一天能见个六七家,都是全球很私募、VC。密集地见了一大批,少说也有四五十家,很多人感兴趣,有人甚至在聊完之后的一两天就拿出了意向书。”雷振剑回忆。

  形势很快急转而下。2014年9、10月,贾跃亭所涉风波越演越烈,的资本开始观望甚至。乐视体育融资几乎陷入停滞,少有投资人敢敲响雷振剑的办公室大门。乐视体育虽仍按部就班地运营,但体育版权采购支出几乎全停。雷振剑坦言,“那是一段很的,真得是心理压力很大。那段时间,我从130斤到110斤,整整瘦了20斤。”

  这样的情形持续到贾跃亭顺利回国,市场的疑虑开始部分消散。乐视体育重新调整了资本结构之后,在今年1月底2月初重启融资。

  2月底,雷振剑在办公室里迎来了万达的首席投资代表。短短二十分钟之后,双方达成了初步投融资意向。之后,融资进展神速,云锋、普思资本相继入局。

  “最疯狂的是三月份到四月份。几个大的投资人定了以后,反而有更多的投资人想要冲进来,甚至有投资人为了要份额每天都给我的办公室送花。”雷振剑说。

  后期融资火热,对于雷振剑而言是甜蜜的烦恼。他称,A轮融资不想吸收太多的资金,由于后期想进入乐视体育的投资人太多,乐视体育中间做了很大的努力是在控制,“不控制的话,十几亿、二十几亿的融资额就出来了。”

  不过,也有一些投资机构对乐视体育表现出了谨慎。财新了解到,乐视体育曾寻求过TPG、君联资本的投资,TPG以项目处于太早期为由直接否决,君联资本也不在此轮融资之列。一家大型投资机构内部人士称,乐视体育的项目还很初期,不是Normal PE投资的标的。■

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